Segmenti međunarodnog tržišta plemenitih metala. Karakteristike svjetskog tržišta plemenitih metala i kamenja

    Učesnici na tržištu plemenitih metala

    Poslovanje na tržištu plemenitih metala

    Regulacija tržišta plemenitih metala u Ruskoj Federaciji

Tržište plemenitih metala - ovo je sfera ekonomskih odnosa između učesnika u transakcijama sa plemenitim metalima, dragim kamenjem kotiranim u zlatu

Tržište plemenitih metala može se posmatrati iz dvije perspektive:

WITH funkcionalna tačka viziju Tržište plemenitih metala i dragog kamenja je trgovačko-finansijski centar u kojem je koncentrisana trgovina njima i druge komercijalne i imovinske transakcije sa ovom imovinom. Sa ove pozicije, funkcionisanje tržišta plemenitih metala treba da obezbedi:

    industrijska i nakitna potrošnja plemenitih metala i dragog kamenja;

    stvaranje zlatne rezerve države;

    osiguranje od valutnih rizika;

    ostvarivanje profita putem arbitražnih transakcija.

WITH institucionalna tačka Po našem mišljenju, tržište plemenitih metala je skup posebno ovlaštenih banaka i berzi plemenitih metala.

Tržište plemenitih metala uključuje skup različitih odnosa između tržišnih subjekata u fazi istraživanja, rudarstva, prerade itd., do finalne proizvodnje proizvoda od plemenitih metala.

U plemenite metale spadaju zlato, srebro i metali platinske grupe: platina, paladijum, rodijum, rutenijum, iridijum, osmijum. Po svojoj namjeni, plemeniti metali imaju dvostruku ulogu:

    namijenjeni su za industrijsku upotrebu (mašine, elektronika, medicinska oprema, protetika itd.);

    predmet su ulaganja (proizvodnja kovanog novca, nakita), koriste se kao blago, rezerve.

U stvari, tržište zlata nije se razlikovalo od tržišta deviza sve do 1968. godine, kada su devizni kursevi postali promjenjivi, a samim valutama se počelo trgovati nezavisno od zlata.

Bitna karakteristika tržišta zlata je trgovina, koja je vezana za lokaciju metala (lokaciju). Trgovački centri su: Loco London, Loco Zurich, Loco New York, Loco Tokyo.

Najveći svjetski centar za trgovinu zlatom je London. Ovo je mjesto plaćanja za standardne ugovore o zlatu, odnosno mjesto gdje se vrši isporuka zlata, bez obzira gdje je transakcija izvršena. Takve transakcije se nazivaju „Loko London“, odnosno sa dostavom u Londonu.

Tržište plemenitih metala sastoji se od sljedećih sektora:

    tržište zlata;

    tržište srebra;

    tržište platine;

    tržište paladija;

    tržište proizvoda od plemenitih metala;

    tržište hartija od vrijednosti koje kotiraju u zlatu.

2. Učesnici na tržištu plemenitih metala

Glavni učesnici na tržištu su:

    preduzeća za iskopavanje zlata, rudnici, rudnici i rudnici, udruženja proizvođača zlata.

Najveći dio zlata na tržište isporučuju kompanije za iskopavanje zlata, koje kroz ovu djelatnost čine važnu kategoriju tržišnih učesnika. Na osnovu obima proizvodnje, dijele se na male kompanije koje nemaju mogućnost direktnog poslovanja sa brokerskim kućama, i velike kompanije koje posluju u svim oblastima tržišta zlata. Potonji obavljaju svoje operacije u dovoljno velikom obimu da izazovu trenutne promjene cijena, zbog čega su na njihove aktivnosti usko pod utjecajem drugih učesnika na tržištu. Preduzeća za preradu i rafinaciju zlata također djeluju na veleprodajnom tržištu, kako za podršku vlastitih proizvodnih procesa, tako i za periodičnu kupovinu i prodaju zlata u ime svojih klijenata;

    profesionalni dileri i posrednici.

To su uglavnom banke i specijalizovane kompanije. Oni kupuju zlato o svom trošku, a zatim ga preprodaju drugim bankama. Ponekad banke kupuju metal da povećaju svoje rezerve.

Firme za proizvodnju zlata djeluju i kao brokeri za kupce i kao primarni dileri, držeći vlastite pozicije u plemenitom metalu kako bi profitirali od kretanja cijena. Londonska asocijacija tržišta poluga (LBMA), koja zastupa interese učesnika na veleprodajnom tržištu, dijeli ih u dvije kategorije: market mejkere i obične učesnike. Trenutno je zvanično registrovano 14 učesnika koji formiraju tržište i 48 redovnih učesnika.

Firme koje djeluju kao redovni market mejkeri dužne su da navode cijenu metala tokom cijelog radnog dana na upit svojih klijenata i drugih market mejkera. U ovom slučaju, tvorci tržišta navode i kupovnu i prodajnu cijenu metala (ponuđena cijena i cijena ponude). Redovni dileri obično određuju cijene samo za svoje agente i nisu u obavezi da određuju tržišne cijene.

Trenutno na međubankarskom tržištu plemenitih metala posluju samo dvije čisto brokerske kompanije. Ovo je TFS - Tradition Financial Services, London Premex AG, Cirih. Za razliku od glavnih učesnika na tržištu - market mejker banaka - brokeri ne daju svoje kotacije i nemaju pravo da drže otvorene pozicije. Za svoje usluge, brokeri dobijaju proviziju od promptnih transakcija - pet centi po unci. Ostali učesnici uključuju velike finansijske i trgovačke kompanije, kompanije koje trguju plemenitim metalima i kompanije koje se bave preradom i rafinacijom metala;

    Centralne banke. S jedne strane, oni se ponašaju kao veliki investitori koji imaju veliku količinu metala, as druge, njihova funkcija je uspostavljanje pravila igre na zlatnim i finansijskim tržištima.

Istovremeno, oni su najveći prodavci i kupci metala.

Najveći uticaj ima američka centralna banka, sistem federalnih rezervi SAD. Sljedeća iza nje je centralna banka Njemačke - Bundesbank (holandska Bundesbanka) i Velike Britanije - Banka Engleske (Bank of England, koja se naziva i Stara dama).

Centralne banke drugih zemalja takođe igraju značajnu ulogu na tržištu plemenitih metala, jer u njima čuvaju značajan dio nacionalnih rezervi svoje zemlje u obliku zlata. Zbog velike veličine ovih rezervi, djelovanje centralnih banaka može imati presudan utjecaj na tržište zlata. U starim danima, centralne banke su činile otprilike 1/5 kupovine svega zlata koje je ušlo na tržište, ali od 1971. godine, nakon što je nestala mogućnost zamjene američkih dolara za zlato, banke su postale neto prodavci.

    Banka Engleske pripada grupi centralnih banaka koje, prvo, trguju zlatom za svoj račun i, drugo, puštaju zlato na tržište kako bi stekle finansijsku dobit na svojim zlatnim rezervama. Banka Engleske i Banka za međunarodna poravnanja također djeluju na tržištu u ime drugih centralnih banaka; berze plemenitih metala -

Ne postoje direktno specijalizovane berze za plemenite metale.

    U nizu zemalja (prvenstveno Sjedinjenih Država) postoje berze na kojima se trguje fjučersima za zlato i druge plemenite metale. Glavni cilj ove trgovine je zaštita cijena plemenitih metala; Pored industrijske potrošnje gotovinskih poluga, postoji i investiciona potražnja, na primjer od penzionih fondova i privatnih investitora. Dizajnirani su za određene vrste poluga i kovanica. Uloga investitora se posebno povećala nakon 1971. godine.

Investitori, osim privatnih lica, mogu biti i dobavljači. Posebnu ulogu u ovom slučaju imaju razne fondacije i međunarodne organizacije.

U Sjevernoj Americi, trend je da investitori postanu špekulanti koji, putem instrumenata kao što su kolateralna trgovina zlatom, fjučersima i opcijama, pokušavaju ostvariti profit u kratkim vremenskim periodima kroz igru ​​cijena bez fizičkog trošenja ili isporuke zlata. Azijski investitori, za razliku od američkih i evropskih, teže fizičkoj akumulaciji zlata u polugama različitih oblika i smatraju ulaganje u zlato sredstvom za izlazak iz kritičnih finansijskih situacija;

    industrijski potrošači - proizvodnja nakita, industrijska preduzeća, rafinerije.

Značajan dio klijentele industrije prerade zlata dolazi iz raznih industrija koje zahtijevaju zlato s različitim specifičnim karakteristikama. Elektronska industrija može trošiti zlato čistoće 999,99, dok potrebe zlatara mogu biti ograničene na zlato u obliku pijeska za naknadno topljenje. Iako industrije često kupuju plemenite metale preko brokerskih kuća koje imaju zlato u konsignacijskim skladištima, u nekim slučajevima upravo brokerske kuće prečišćavaju i rafiniraju zlato u ime svojih klijenata.

Kao rezultat proučavanja materijala iz ovog poglavlja, student treba da:

znam

  • poslovi tržišta plemenitih metala i dragog kamenja;
  • struktura tržišta plemenitih metala;
  • struktura proizvodnje i potrošnje zlata u Ruskoj Federaciji;
  • Učesnici na tržištu plemenitih metala i njihove karakteristike;
  • struktura tržišta dragog kamenja;

biti u mogućnosti

  • apsorbuju informacije o tržištu plemenitih metala i dragog kamenja kako bi donijele efektivne investicijske odluke;
  • izgraditi odnose sa raznim institucijama i posrednicima na ovim tržištima;
  • koristiti analitičke informacije za analizu stanja tržišta plemenitih metala i kamenja;

vlastiti

  • osnove regulatorne podrške u oblasti funkcionisanja tržišta plemenitih metala i dragog kamenja;
  • tehnike korišćenja instrumenata tržišta plemenitih metala i dragog kamenja za efikasnije aktivnosti organizacije (preduzeća).

Tržište plemenitih metala

Tržište plemenitih metala - ovo je sfera ekonomskih odnosa između učesnika u transakcijama sa plemenitim metalima, kao i sa hartijama od vrednosti koje kotiraju u zlatu (zlatni sertifikati, obveznice, fjučersi itd.).

Plemeniti metal je tržišni proizvod čija je karakteristika nevezanost za privredu posebne države i nezavisnost od finansijske solventnosti posebne korporacije (za razliku od, na primjer, vrijednosnih papira).

WITH funkcionalne tačke gledišta ovo tržište je trgovačko-finansijski centar u kojem su koncentrisane trgovinske, druge komercijalne i imovinske transakcije sa ovom imovinom, čime se obezbeđuje:

  • – industrijska potrošnja plemenitih metala;
  • – stvaranje zlatnih rezervi države i banaka;
  • – gomilanje, tj. privatnici koji gomilaju zlato kao blago;
  • – primanje prihoda od arbitražnih transakcija;
  • – dobijanje kredita obezbeđenog plemenitim metalima.

WITH institucionalne tačke gledišta ovo tržište je skup posebno ovlašćenih banaka, berzi plemenitih metala i finansijskih kompanija koje obavljaju transakcije sa hartijama od vrednosti koje kotiraju u zlatu.

Posebno ovlašćena banka – Ovo je komercijalna banka koja ima odgovarajuću licencu Banke Rusije i potvrdu o registraciji teritorijalne uprave Ruske državne komore za ispitivanje. Za operacije sa kovanicama, banka takođe mora imati ugovor o usluzi sa centrom za gotovinsko poravnanje (CSC) Banke Rusije.

Berza plemenitih metala je namijenjena privrednim subjektima i građanima za obavljanje poslova vezanih za promet:

  • standardni i izmjereni ingoti rafiniranih plemenitih metala;
  • proizvodi od plemenitih metala, osim nakita i ostalih proizvoda za kućanstvo od plemenitih metala;
  • Poluproizvodi koji sadrže plemenite metale;
  • kovanice koje sadrže plemenite metale.

Mjerenje ingota - Ovo su certificirane poluge standardne težine od zlata, srebra i platine. Zlatne mjerne poluge imaju masu 1,5, 10, 20, 50, 100, 250, 500 i 1000 g, srebro - 100, 250, 500, 1000 g, platina i paladijum - od 1 kg, a standard – od 11 do 13,3 kg. Sadržaj plemenitih metala u njima je najmanje 99,95%.

Ingoti se proizvode u ruskim rafinerijama (preduzeća specijalizovana za topljenje ingota od plemenitih metala) u skladu sa državnim i međunarodnim standardima. To rade fabrike obojenih metala u Krasnojarsku, Priokskom i Jekaterinburgu, kao i rafinerije Kyshtym, Novosibirsk, Kolyma, preduzeća Uralelectromed i Moskovska fabrika specijalnih legura. Proizvedeni proizvodi u obliku zlatnih poluga moraju imati žig, koji je državni znak koji potvrđuje broj udjela čistog zlata u pojedinoj polugi. Finoća u Rusiji određena je brojem delova čistog zlata (platine ili srebra) u 1000 delova, tj. dijelovi (po težini), legura legure. Na primjer, fina legura 875 sadrži 875 dijelova (miligrama, grama, kilograma) zlata i 125 dijelova legure, tj. dodaci bakra, nikla, srebra ili drugih obojenih metala.

Tržište plemenitih metala sastoji se od sljedećih sektora:

  • – tržište zlata;
  • – tržište srebra;
  • – tržište platine;
  • – tržište metala platinske grupe (paladij, iridijum, rodijum, rutenijum, osmijum);
  • – hartije od vrijednosti koje kotiraju u zlatu;
  • – tržište kovanica od plemenitih metala.

Glavni sektor je tržište zlata. Zlato je od davnina sastavni dio ljudske civilizacije i kulture. Njegova istorija seže više od pet hiljada godina, rudnici zlata starog Egipta bili su poznati još 3 hiljade godina pre nove ere.

Ovaj metal kao da je stvorila sama priroda za kovanje novca, izradu raznih elektronskih delova i nakita: plastičan je, otporan na uticaje okoline, homogen, kompaktan, tj. savršen metal. Budući da se stalno topi, zadržava svojstva u polugama, novčićima ili nakitu. Štaviše, njegovo vađenje je vrlo radno intenzivno. Za procjenu koncentracije zlata u ležištima najbolje je uporediti je sa industrijskim koncentracijama drugih metala. Tako je u odnosu na rudu kalaja koncentracija zlata hiljadu puta manja, a u odnosu na rudu gvožđa – desetine hiljada puta. To određuje visok intenzitet rada i cijenu iskopavanja zlata.

Dinamiku cijena plemenitih metala posljednjih godina karakteriše značajna volatilnost pod pritiskom kako ekonomskih tako i geopolitičkih faktora.

Istovremeno, u proteklih 8 godina, nastavljen je trend rasta cijena plemenitih metala, posebno zlata (vidi grafikon promjene cijene zlata na međunarodnom tržištu).

Zbog svoje jedinstvene prirode, koja se sastoji u dualnosti svojstava proizvoda, kada je zlato i sirovina i finansijski instrument, počelo se smatrati alatom za diversifikaciju rizika ulaganja ne samo od strane institucionalnih investitora, već i od strane stanovništva.

Danas stanovništvo više od 90% iskopanog metala u svijetu kupuje u obliku nakita. I vrlo aktivno je ušao na tržište bankarskih proizvoda od plemenitih metala u Rusiji.

Filijale Sberbanke Rusije u svim regionima zemlje pružaju građanima mogućnost kupovine ili prodaje banci zlata u mernim ingotima težine od 1 grama do kilograma, mernim ingotima srebra težine od 50 do 1000 grama.

Banka kupuje i prodaje plemeniti metal po sopstvenim kotacijama, koje se postavljaju nekoliko puta dnevno na osnovu niza parametara: glavni je cena plemenitog metala na međunarodnom tržištu.

Rusko tržište plemenitih metala je neraskidivo povezano sa međunarodnim. Ako cijene zlata rastu na međunarodnom planu, one rastu na svim tržištima. Tržište plemenitih metala nema teritorijalne granice. Jedini faktor u Rusiji koji može obuzdati ili pojačati rast kotacija je promjena kursa američkog dolara prema ruskoj rublji.

Za potrebe računovodstva, Banka Rusije dnevno utvrđuje diskontnu cenu za četiri vrste plemenitih metala. Proceduru za obračun diskontnih cijena u Ruskoj Federaciji utvrđuje Banka Rusije.

Prilikom odabira vrste plemenitog metala za kupovinu, klijenti bi trebali znati da se razlikuju ne samo po cijeni: svaki od metala ima svoje potrošače, pa stoga dinamika ponude i potražnje može biti bitno različita. Na primjer, zlato širom svijeta uglavnom troše zlatari. Srebro se vrlo aktivno koristi u elektronici. Ranije je glavni potrošač bila foto industrija. Srebro se koristilo za proizvodnju slojeva osjetljivih na svjetlost u fotografskom filmu i fotografskom papiru. Pojavom digitalne fotografije, obim potrošnje srebra u fotografiji je značajno opao. Ali bez oštrih padova nema velikih uspona. U 2006. godini cijene srebra su skočile na 15 dolara po troj unci*, a 2008. premašile su 20 dolara/oz.

Platina i paladijum se uglavnom koriste u hemijskoj industriji. Platina se koristi alternativno u automobilskoj industriji poslednjih godina kao katalizator za izduvne gasove u motorima sa unutrašnjim sagorevanjem.

Za potrebe ulaganja u plemenite metale možete kupiti kovanice od plemenitih metala. Za to postoji posebna vrsta novčića – investicioni novčići. Na primjer, kovanica Banke Rusije "Pobjednik", koja je sredinom 2006. zamijenila zlatne crvenoke "Sijač", ili investicijski novčić "Dabar" izdat 2008. godine.

U principu, možete početi ulagati s jednim novčićem. Druga stvar je što je prilikom kupovine više kovanica moguće ostvariti popust na kupovinu.

Takođe je važno znati da su ulaganja u investicione kovanice obično dugoročna.

Međutim, treba napomenuti da je glavna potražnja za kovanicama od plemenitih metala za kovanicama od srebra.

Sada, pored osnovnih informacija o radu banke u ovom segmentu tržišta, na stranici su predstavljeni novčići koji bi, prema mišljenju stručnjaka banke, trenutno mogli privući povećanu pažnju. Na primjer, to mogu biti zanimljivi novi predmeti ili novčići posvećeni nadolazećim praznicima.

Na primjer, u novogodišnjoj noći Sberbank Rusije će klijentima pružiti širok spektar popularnih kovanica od plemenitih metala, posvećenih simbolu nadolazeće godine prema lunarnom kalendaru - Tigru. Sve kovanice proizvode renomirane kovnice koristeći najnoviju tehnologiju. Većina novčića koje nudi banka dolazi u prekrasnoj poklon ambalaži.

U odjeljku posvećenom transakcijama s kovanicama od plemenitih metala možete se upoznati sa slikama, karakteristikama i cijenama najpopularnijih kovanica koje prodaju filijale banaka u Moskvi i, ako je potrebno, saznati o dostupnosti određenih kovanica za prodaju. u filijalama Sberbanke Rusije u Moskvi.

* Sve transakcije sa plemenitim metalima na međunarodnom tržištu obavljaju se po kotacijama u američkim dolarima po troj unci ($/oz). Jedna troja unca iznosi 31,1035 grama.

Finansijsko tržište uključuje komponente kao što su tržište novca i tržište kapitala, što je zbog prisustva na ovim tržištima finansijskih resursa različite prirode, koji služe i fiksnim i obrtnim kapitalom. Sredstva u opticaju na tržištu novca osiguravaju kretanje takozvane kratkoročne štednje; oni koji čine tržište kapitala stimulišu kretanje dugoročnih kredita. Berza je samo segment koji je svojstven i tržištu novca i tržišta kapitala.

Tržište plemenitih metala 2014

Tržište plemenitih metala se općenito sastoji od sljedećih sektora:

  • tržište srebra;
  • tržišta platine i paladija;
  • tržište proizvoda od plemenitih metala;
  • tržište vrijednosnih papira čije se kotacije obračunavaju u zlatu.

Općenito, tržište plemenitih metala definira se kao određena sfera ekonomskih odnosa čiji su subjekti učesnici u transakcijama, a objekti mogu biti plemeniti metali i kamenje koji se kotiraju u zlatu.

To su, na primjer, zlatni certifikati ili zlatne obveznice, ili fjučersi na zlato.
Referenca: U pogledu definisanja tržišta plemenitih metala kao sistemskog fenomena, u ovom aspektu potrebno je odrediti funkcionalno i institucionalno stanovište.
Funkcionalno, to je svojevrsni trgovačko-finansijski centar koji služi kao platforma za trgovinu plemenitim metalima i njihovom imovinom.

Iz institucionalne perspektive, tržište plemenitih metala može se definirati kao skup pojedinačnih institucija, kao što su, na primjer, banke ili berze.
Danas možemo konstatovati da promjene koje su se desile 1968. godine, a koje se odnose na formiranje takozvanih „plutajućih“ kurseva i eliminaciju zavisnosti između tih kurseva i cijene zlata, određuju suštinu današnjeg tržišta plemenitih metala.

  • Moderni svjetski giganti trgovački centri za plemenite metale su:
  • Londonska berza;
  • Loco Zurich;
  • New York Stock Exchange;

Loco Tokyo.

U tom kontekstu značajnu prednost ima Londonska berza plemenitih metala, koja decenijama ne gubi svoju vodeću poziciju.

Međutim, analitičari danas kažu da bi liderstvo Londona na tržištu plemenitih metala moglo biti konkurentno pojačanim

Prognoza tržišta plemenitih metala

Naši čitaoci su nesumnjivo svjesni najnovijih dinamičkih promjena koje su nedavno postale karakteristične za cijene zlata. I, naravno, ne mogu se ne složiti s nama da zlato postepeno gubi snagu na svjetskom tržištu.

Jeste li znali da investitori ne bi trebali pasti u očaj, budući da je, kao što znate, formiranje zlata kao jedinstvene svjetske valute prešlo dug put u svom formiranju. A današnji pokazatelji nikako ne mogu ukazivati ​​na dalju potpunu deprecijaciju zlata.

Ruska Federacija je jedna od rijetkih zemalja koja ima moćnu sirovinsku bazu raznih plemenitih metala. Njegove glavne prednosti u ovom sektoru su:

  1. Ozbiljno opremljena industrija.
  2. Adaptacija i pravovremena modernizacija proizvodnje.
  3. Prisutnost moderne industrije nakita.

Navedene prednosti doprinose punom razvoju industrije iskopavanja zlata u Rusiji, što se ogleda u statističkim podacima, što pak ukazuje na prisustvo stalnog razvoja i rada na vađenju plemenitih metala u Rusiji.
Međutim, trenutna situacija na ruskom tržištu nam omogućava da kažemo da tržište plemenitih metala u Rusiji ima znatno veći potencijal.

Bez sumnje, danas moramo reći da su domaćem tržištu plemenitih metala potrebne hitne mjere koje će doprinijeti povećanju, a koje će u budućnosti doprinijeti punom razvoju sfere iskopavanja plemenitih metala.

London Bullion Market
London je jedan od najvećih svjetskih lidera na tržištu plemenitih metala. Možda je svaki investitor više puta u životu čuo za londonski popravak. Predstavlja jedno od najvažnijih trgovačkih mesta za plemenite metale na globalnom nivou.
često povezan sa najrealističnijim i najpoštenijim citatima za zlato, srebro, platinu i paladijum.
Istovremeno, cijena plemenitih metala na londonskom fiksiranju direktno zavisi od kupovne moći klijenata.

Cijene se određuju dva puta dnevno. Glavni princip određivanja cijene za određeni plemeniti metal na Londonskom fiksiranju je tzv. aukcijski proces.

Jednostavno rečeno, fiksiranje se uspostavlja na osnovu rezultata trgovanja za određeni plemeniti metal za određeni period.

Video o tržištu zlata

  • Zaključci
  • Općenito, trenutni trendovi na tržištu plemenitih metala (uzimajući u obzir pojedinačne nacionalne i regionalne karakteristike) mogu se formulirati na sljedeći način:
  • plemeniti metali rastu zbog prisutnosti pozitivnih;
  • plemeniti metali u svojoj budućnosti nemaju tendenciju potpunog depresiranja, za razliku od valuta;
  • srebro ima visoku volatilnost, što uzrokuje značajnu razliku između gornje i donje granice cijene njegove vrijednosti;
  • Platina i paladijum su industrijski metali, ovaj sektor karakterišu relativno niske stope rasta i značajni izgledi za srednjoročne i dugoročne investicije.

Tržište plemenitih metala sastoji se od sljedećih sektora:

tržište zlata

tržište srebra

· tržište platine

tržište paladija

· tržište dragocjene robe. metali

· tržište vrijednosnih papira kotirano u zlatu

Može se definisati kao sfera ekonomskih odnosa između učesnika u transakcijama sa plemenitim metalima, dragim kamenjem, kotiranim u zlatu. Potonji uključuju zlatne certifikate, obveznice i fjučerse.

Kao sistemski fenomen, tržište plemenitih metala može se posmatrati sa dva stanovišta: funkcionalnog i institucionalnog.

Sa funkcionalne tačke gledišta, tržište plemenitih metala i dragog kamenja je trgovački i finansijski centar u kojem je koncentrisana trgovina njima i druge komercijalne i imovinske transakcije sa ovom imovinom. Sa ove pozicije, funkcionisanje tržišta plemenitih metala trebalo bi da obezbedi industrijsku i juvelirsku potrošnju plemenitih metala i dragog kamenja, stvaranje zlatne rezerve države, osiguranje od valutnih rizika i dobit kroz arbitražne transakcije.

Sa institucionalne tačke gledišta, tržište plemenitih metala je skup posebno ovlašćenih banaka i berzi plemenitih metala.

ETF je jedan od najjeftinijih i najjednostavnijih načina za ulazak na tržište zlata. kupovina zlata ETF, ne postajete vlasnik ovog plemenitog metala kao takvog, jednostavno dobijate ekvivalent njegovoj vrijednosti.

Prednosti:

· profit se može ostvariti čak i uz minimalno povećanje cijena zlata

· visoka likvidnost – mogućnost kupovine ili prodaje u roku od nekoliko minuta

· nema problema ili troškova povezanih sa skladištenjem kovanica ili poluga

· dionice su podržane pravim fizičkim zlatom, pohranjenim u pouzdanim globalnim bankama.

Nedostaci:

· trguje samo na stranim berzama, pa se transferi i isplate obavljaju sa zakašnjenjem. Plaćanja u stranoj valuti mogu biti rizična u slučaju promjena pravila devizne regulative.

· Potrebno je savladati rad sa terminalom trgovačke platforme

· Uz višak iznosa i česte kupovine i prodaje, trošak zamjenske provizije može značajno smanjiti profitabilnost.

11. Finansijsko tržište kao sistem odnosa između privrednih subjekata.

Formira se finansijski i monetarni sektor, kao samostalan element novčane ekonomije finansijsko tržište.

Svjetsko finansijsko tržište- ovo je skup nacionalnih i međunarodnih tržišta koja obezbjeđuju usmjeravanje, akumulaciju i redistribuciju monetarnog kapitala između tržišnih subjekata preko finansijskih institucija u cilju postizanja normalne ravnoteže između ponude i potražnje za kapitalom.


Monetarni sektor, koji uključuje finansije i kredit, je specifično tržište sa svojim prometom i prihodima. Globalno finansijsko tržište pokazuje društvo finansijske usluge, snabdevajući ga novcem u pravo vreme i na pravom mestu. Drugim riječima, novac je specifična roba na finansijskom tržištu. Kao roba, novac cirkuliše u sektorima globalnog finansijskog tržišta kao što su krediti, hartije od vrednosti, devize, osiguranje itd. (Sl. 23).

Globalno finansijsko tržište, u svojoj ekonomskoj suštini, predstavlja sistem određenih odnosa i jedinstven mehanizam za prikupljanje i redistribuciju finansijskih sredstava na konkurentskoj osnovi između zemalja, regiona, industrija i institucionalnih jedinica.

Finansijsko tržište se sastoji od više sektora: investicija, kredit, dionica, osiguranje, valuta.

Finansijski posrednici- glavni agenti finansijskog tržišta.

finansijski posrednici Organizacije koje primaju novac na skladištenje u određenom procentu ili ga prikupljaju iz drugih razloga, pozajmljuju ga uz veći procenat onim fizičkim i pravnim licima kojima su potrebni investicioni resursi, kao i plaćanje polisa osiguranja i penzija. Pojava finansijskih posrednika je dug proces. Trenutno obezbjeđuju stabilno finansiranje ekonomskih i društvenih potreba, štede finansijska sredstva i ubrzavaju razvoj proizvodnje.

12. Klasifikacija subjekata finansijskog tržišta prema funkciji.

Po funkciji:

· Izdavaoci

izdavaoci - karakterišu subjekte finansijskog tržišta koji privlače hitna finansijska sredstva za izdavanje hartija od vrijednosti. Deluju isključivo kao prodavac hartija od vrednosti uz obavezu ispunjavanja svih uslova koji proizilaze iz uslova njihovog izdavanja;

· Investitori

investitori - karakterišu subjekte finansijskog tržišta koji svoj novac ulažu u različite vrste hartija od vrednosti u cilju ostvarivanja prihoda, koji se ostvaruje tako što investitori primaju kamate, dividende i povećanje tržišne vrednosti hartija od vrednosti.

· Institucionalni investitori

Institucionalni investitor(engleski) institucionalni investitor) - pravno lice koje djeluje kao imalac sredstava (u obliku uloga, dionica) i ulaže ih u vrijednosne papire, nekretnine (uključujući prava na nepokretnostima) radi ostvarivanja dobiti.

· Finansijski posrednici

Globalno finansijsko tržište je opsluženo finansijski posrednici Organizacije koje primaju novac na skladištenje u određenom procentu ili ga prikupljaju iz drugih razloga, pozajmljuju ga uz veći procenat onim fizičkim i pravnim licima kojima su potrebni investicioni resursi, kao i plaćanje polisa osiguranja i penzija.

13. Finansijski primaoci i donatori.

Donator- pravno ili fizičko lice koje pruža materijalnu, finansijsku, organizacionu i drugu dobrotvornu pomoć neprofitnim organizacijama na dobrovoljnoj, nezainteresovanoj osnovi.

14. Regulatorna uloga države u organizovanju finansijskog tržišta za obavljanje javne funkcije.

U obezbjeđivanju normalnog funkcionisanja svakog modernog ekonomskog sistema, važna uloga pripada državi. Država je kroz istoriju svog postojanja, uz poslove održavanja reda, zakonitosti i organizovanja odbrane države, obavljala i određene funkcije u ekonomskoj sferi. Državna regulacija privrede ima dugu istoriju – čak iu periodu ranog kapitalizma u Evropi je postojala centralizovana kontrola cena, kvaliteta roba i usluga, kamatnih stopa i spoljne trgovine. U savremenim uslovima, svaka država reguliše nacionalnu ekonomiju, uz različite stepene državne intervencije u ekonomiji.

Uloga državne regulacije posebno raste u uslovima ekonomske krize. Svjetsko iskustvo je pokazalo da je izlazak iz krize moguć samo uz strogu centralizaciju državne vlasti i primjenu netrivijalnih mjera za osiguranje ekonomskog rasta. To je bio slučaj sa zapadnoevropskim zemljama u poslijeratnom periodu, au novije vrijeme sa zemljama Latinske Amerike (Čile, Argentina, Brazil).

Državno regulisanje finansijskog tržišta i novčanog prometa jedan je od najvažnijih i najtežih zadataka države. Dobro osmišljena i pravilno organizovana finansijska politika najvažniji je faktor uspješnog razvoja privrede svake zemlje. Jedan od glavnih razloga aktuelne krize u našoj zemlji je nepromišljena politika vlade u oblasti finansija.

Finansijsko tržište je tržište kratkoročnih, srednjoročnih i dugoročnih kredita i vrijednosti dionica, tj. dionice, obveznice i druge hartije od vrijednosti.

Glavni segmenti finansijskog tržišta su: tržište novčanog kapitala (kreditnog), tržište hartija od vrijednosti i tržište deviza.

15. Država kao subjekt infrastrukture i subjekt organizacije finansijskog tržišta. Nacionalni platni sistem.

Nacionalni platni sistem je skup operatera za transfer novca u Rusiji. Projekat stvaranja vlastitog platnog sistema u Ruskoj Federaciji, koji bi mogao postati alternativa međunarodnim platnim sistemima, pokrenuo je predsjednik Dmitrij Medvedev. Predlog zakona o nacionalnom platnom sistemu, koji trenutno razmatra Državna duma, sadrži zahteve za aktivnosti operatera transfera novca i proceduru za prenos elektronskog novca. Dokument obavezuje operatere usluga da koriste platnu infrastrukturu samo na teritoriji Rusije. To znači da informacije o plaćanjima koja se vrše u Rusiji ne treba prenositi u inostranstvo. U skladu s tim, Visa i MasterCard će morati stvoriti vlastite procesne centre u Ruskoj Federaciji.

Zakon takođe predviđa uslove za status operatora tržišta elektronskog novca. Takav operater mora biti kreditna institucija, a ne nužno banka. Poseban status uspostavljen je za operatere - nebankarska kreditna organizacija sa odobrenim kapitalom od najmanje 18 miliona rubalja.

16. Opšte karakteristike, proces izdavanja i opticaja državnih kratkoročnih i dugoročnih obveznica.

Odluku o izdavanju obveznica u svakom konkretnom slučaju donosi skupština učesnika društva.
Odlukom o izdavanju obveznica mora se odrediti oblik, rokovi i drugi uslovi otplate obveznica.
Preduzeće ima mogućnost prijevremenog otplate obveznica na zahtjev njihovih vlasnika. Istovremeno, odlukom o izdavanju obveznica mora se odrediti trošak otkupa i rok najkasnije do kojeg se one mogu prijaviti za prijevremeni otkup.
Obveznica mora imati nominalnu vrijednost. Nominalna vrijednost svih obveznica koje je izdala kompanija mora biti veća od milion i petsto hiljada rubalja. Izdavanje obveznica od strane društva dozvoljeno je nakon pune uplate osnovnog kapitala društva.
Društvo ima pravo da izda obveznice obezbeđene zalogom određene imovine društva, ili obveznice obezbeđene obezbeđenjem date društvu radi izdavanja od strane trećih lica, kao i obveznice bez obezbeđenja.

17. Obveznice domaćeg deviznog kredita. Obveznice federalnog zajma.

Obveznice domaćeg državnog zajma u stranoj valuti su netipičan instrument za tržište državnih obveznica. Činjenica je da su ove obveznice denominirane u američkim dolarima, što ih je trebalo klasificirati kao instrumente eksternog zajma. Međutim, ove obveznice su instrument internog zaduživanja.

Obveznice domaćeg deviznog kredita izdate su u maju 1993. godine kao instrument za otplatu domaćeg duga u stranoj valuti po obavezama SSSR-a prema komercijalnim bankama, dobrotvornim fondacijama, zajedničkim ulaganjima, spoljnotrgovinskim organizacijama, državnim preduzećima i zadrugama na njihovim deviznim računima koji su bili “ zamrznut” za račune u Vnešekonombanci SSSR-a od 1. januara 1992. godine.

obveznice federalnog zajma (OFZ)- obveznice koje izdaje Ministarstvo finansija Ruske Federacije. Ove obveznice su kuponske obveznice, odnosno omogućavaju isplatu kamata na kupone. Neka izdanja OFZ-a predviđaju djelomičnu otplatu nominalne vrijednosti (otplatu duga) na određene datume. Ove obveznice spadaju u kategoriju državnih obveznica. Prema uslovima opticaja, OFZ-ovi mogu biti kratkoročni, srednjoročni i dugoročni. Mjesto trgovanja - Moskovska berza. Vrsta prihoda - fiksna ili varijabilna kuponska stopa. Dolaze u sljedećim vrstama:

18. Državne obveznice zajma štednje. Evroobveznice Ruske Federacije.

Obveznice državnih štednih zajmova su obveznice namijenjene privlačenju sredstava stanovništva u procesu neinflatornog finansiranja deficita državnog budžeta.
Emisija OGSS se vrši u skladu sa Opštim uslovima za izdavanje i promet obveznica državnih zajma štednje Ruske Federacije, odobrenim Uredbom Vlade Ruske Federacije (10. avgusta 1995. godine). Ukupan obim emisije državnih obveznica zajma štednje utvrđuje Ministarstvo finansija Ruske Federacije u okviru granice državnog unutrašnjeg duga utvrđenog saveznim zakonom o saveznom budžetu za odgovarajuću finansijsku godinu. Emisija obveznica državnih štednih kredita odvija se u obliku posebnih emisija. Vlasnici obveznica državnih štednih kredita mogu biti pravna i fizička lica. Ministarstvo finansija Ruske Federacije odobrava uslove pojedinačnih emisija obveznica državnih štednih zajmova (obim emisije, period opticaja i rok dospijeća, nominalna vrijednost, veličina ili postupak za određivanje kuponske stope, učestalost isplate prihoda od kamata, plasman procedura).

euroobveznice(takođe u finansijskom slengu "Eurobond" - sa engleskog. euroobveznice) - obveznica izdata u valuti koja je strana emitentu, plasirana uz pomoć međunarodnog sindikata osiguravača među stranim investitorima za koje je i ova valuta strana.

euroobveznice- međunarodne dužničke obaveze koje izdaju zajmoprimci (međunarodne organizacije, vlade, lokalne vlasti, velike korporacije zainteresovane za dobijanje sredstava na duži period - od 1 do 40 godina (uglavnom od 3 do 30 godina)) prilikom dobijanja dugoročnog kredita na Evropsko finansijsko tržište u bilo kojoj valuti eura.

euroobveznice imaju kupone koji daju pravo na primanje kamate u određenom roku. Oni mogu biti dvostruko denominirani, gdje se plaćanja kamata vrše u valuti koja nije valuta zajma.

euroobveznice mogu biti izdati sa fiksnom ili promjenjivom kamatnom stopom

19. Izvori formiranja fondova državnih korporacija. Upute za korištenje korporativnih sredstava.

U skladu sa članom 7.1 Federalnog zakona od 12. januara 1996. br. 7-FZ „O neprofitnim organizacijama“ (u daljem tekstu: Savezni zakon „O neprofitnim organizacijama“), državna korporacija je priznata kao neprofitna organizacija koja nema članstvo, osnovana od strane Ruske Federacije na osnovu imovinskog doprinosa i stvorena za obavljanje društvenih, upravljačkih ili drugih društveno korisnih funkcija.

Ovaj član takođe utvrđuje da se državna korporacija stvara na osnovu saveznog zakona, a imovina koju Ruska Federacija prenosi na državnu korporaciju vlasništvo je državne korporacije.

Izvori formiranja imovine državne korporacije po zakonu su imovinski doprinos Ruske Federacije i drugi izvori, uključujući redovne i (ili) jednokratne primitke (doprinose) pravnih lica za koja je obaveza davanja ovih doprinosa utvrđeno saveznim zakonom o osnivanju korporacije. Imovina javnog preduzeća je u vlasništvu same korporacije.

20. Finansiranje budžetskih usluga. Principi organizovanja finansija budžetskih institucija.

Koncept „budžetske usluge“ (ili jednostavno „usluge plaćene iz javnih sredstava“) u ovom slučaju bi se trebao razlikovati od tradicionalnog ruskog razumijevanja ovog pojma, budući da se sama ideja i model budžetiranja orijentiranog na rezultate bazira prvenstveno na korporativnoj teoriji i prakticirati upravljanje korporativnim finansijama.

–

Postoji striktna razlika između budžetskog finansiranja i nezavisno zarađenih sredstava za svaku grupu, sačinjava se procjena njihove potrošnje. U slučaju nedostatka budžetskih sredstava, organizaciji je dozvoljeno korišćenje sredstava iz poslovnih aktivnosti, ali nije predviđena njihova nadoknada iz budžeta.

21. Struktura finansijskih odnosa budžetskih organizacija. Finansijska sredstva budžetskih organizacija.

Za budžetske organizacije čije su aktivnosti vezane za društvenu sferu, za razliku od neprofitnih organizacija, glavni izvor je budžetsko finansiranje. Drugi izvor – prihod od poslovnih aktivnosti, koji treba iskoristiti za proširenje djelatnosti. Osnova finansijskog planiranja je procjena prihoda i rashoda. Osnivači budžetskih organizacija su državni organi zemlje, konstitutivni subjekti ili lokalna samouprava.

Budžetske organizacije se klasifikuju prema više kriterijuma:

zavisno od funkcija koje se obavljaju po vrsti djelatnosti: javna uprava, općinska uprava, sudska vlast, međunarodne djelatnosti.

zavisno od izvora finansiranja: iz federalnog budžeta, iz sredstava konstitutivnih entiteta, iz lokalnih budžeta.

prema izvorima sredstava: oni koji pružaju plaćene usluge, oni koji ne pružaju.

Karakteristike finansija budžetskih institucija su: isključiva povezanost sa budžetom, rezultat je manjak budžetskih sredstava, što dovodi do nedovoljnog finansiranja troškova organizacije; može pružati plaćene usluge, čime ostvaruje dio vlastitih sredstava; nesamostalnost u trošenju sredstava država kontroliše ekonomično i racionalno korišćenje budžetskih sredstava.

Osnovni principi organizovanja finansija budžetskih institucija:

Ciljano korištenje sredstava;

Postoji striktna razlika između budžetskog finansiranja i nezavisno zarađenih sredstava za svaku grupu, sačinjava se procjena njihove potrošnje. U slučaju nedostatka budžetskih sredstava, organizaciji je dozvoljeno da koristi sredstva iz poslovnih aktivnosti, ali nije predviđena njihova nadoknada iz budžeta.

22. Formiranje institucije samoregulacije u Ruskoj Federaciji.

SRO-U modernoj Rusiji, neprofitne organizacije koje se udružuju da zaštite i lobiraju svoje interese.

Dolazi do prenošenja nekih funkcija na same organizacije koje se bave samoregulacijom.

Najčešći tržišni modeli u kojima uopšte nema SRO su Austrija, Bugarska, Brazil, Mađarska, Nemačka, Indija, Španija, Danska...

Zemlje sa jednim SRO uključuju Novi Zeland, Poljsku, Koreju

Postoji mnogo SRO-a u SAD-u, Japanu, Kanadi, Norveškoj.

SRO nastaju:

· Po funkcionalnoj osnovi (na primjer, brokerske, dilerske aktivnosti, itd.)

· Po proizvodu (na primjer, vlasničke vrijednosne papire)

· Dodjeljivanjem na određeno tržište (na primjer, berza)

· Za infrastrukturu koja opslužuje određena tržišta

SRO je počeo da obavlja i druge funkcije osim samoregulacije - funkcije organizacije.

Potreba za nastankom raznih vrsta sindikata i sl. nastala je zbog:

· Velika privatizacija u Ruskoj Federaciji

· Nedostatak atributa civilizacijskog tržišta na berzama (registrari, depozitari….)

Informacijski vakuum

· Pojava dionica preduzeća u različitim djelatnostima

· Poteškoće u određivanju stvarne cijene dionica

Uloga SRO-a se mijenjala u različitim fazama razvoja tržišta:

· U početnoj fazi bavili smo se stručnim obrazovanjem, razmjenom radnog iskustva, lobiranjem za interese profesionalnih učesnika na tržištu itd.

· Nakon što SRO dobije službeni status, vrijednosti se mijenjaju. U ovoj fazi štite svoje članove i bave se pitanjima etike, odnosno odgovornosti članova organizacija.

1996 – Zakon o tržištu hartija od vrijednosti

Po prvi put je rečeno o pravu profesionalnih učesnika na tržištu da se udruže u SRO. Razvijena su prava i obaveze SRO

SRO u Rusiji: NAUFOR, PAUFOR, NLU, NFA, NVA

23. NAUFOR. NFA. PARTAD. NLU.

NAUFOR (Nacionalno udruženje učesnika na berzi) je sveruska organizacija koja objedinjuje kompanije sa licencama profesionalnih učesnika na tržištu vrijednosnih papira i samoregulirajuća je. Ogranci NAUFOR-a nalaze se u četrnaest većih ruskih gradova.

Osnovan 1995. godine u Moskvi.



Podijeli: